"İçeriden Öğrenenlerin Ticareti" (Insider Trading) Neden Yasa Dışıdır?

"İçeriden öğrenenlerin ticareti", bir şirketin hisse senedi fiyatını etkileyebilecek, henüz kamuya açıklanmamış, gizli ve önemli bilgilere sahip olan kişilerin (şirket yöneticileri, büyük hissedarlar, danışmanlar gibi "içeriden öğrenenler"), bu bilgiyi kullanarak kişisel kazanç sağlamak amacıyla hisse senedi alım satımı yapmasıdır.

Bu eylemin yasa dışı olmasının temel nedeni, finansal piyasaların adil ve eşitlikçi işleyişine aykırı olmasıdır. Borsaların sağlıklı çalışması, tüm yatırımcıların aynı anda aynı bilgilere erişebildiği "adil bir oyun alanı" olduğu varsayımına dayanır. İçeriden öğrenen bir kişi, şirketin büyük bir kâr açıklayacağını veya birleşme haberi geleceğini önceden bilerek hisse satın aldığında, diğer yatırımcılara karşı haksız bir avantaj elde etmiş olur. Bu durum, piyasaya olan güveni sarsar, küçük yatırımcıları caydırır ve piyasanın etkinliğini bozar. Bu nedenle, çoğu ülkenin sermaye piyasası kanunları, içeriden öğrenenlerin ticaretini, piyasa dolandırıcılığı olarak kabul eder ve ciddi para ve hapis cezalarıyla cezalandırır.

Kelimeler: insider trading, içeriden öğrenenlerin ticareti, borsa, finans, hukuk, sermaye piyasası, adalet